Obveznice i moja privatna mirovina
Obveznice i vaša privatna mirovina. Što to znači za prosječnog klijenta? Pitate se, možda: pa, kakve veze imaju obveznice i moja mirovina? Pretpostavljamo da suvisla financijska konstrukcija za plan mirovina ili penzija uključuje barem pet elemenata:
- klasično životno osiguranje
- fond polica (investicijsko osiguranje života)
- mirovinski fondovi
- investicijski fondovi
- dionice ili obveznice
Klasično životno osiguranje (osiguranje života mješovitog tipa) uključuje obveznice kao najveći dio ulaganja štedne komponente. Ponajviše državne obveznice, ali i razne druge vrste obveznica.
Nakon što se od premije osiguranja odbiju troškovi, pa osiguranje i ostane štedni dio - zakonom je ionako određeno da najveći dio toga novca (više od 50%) završi u državnim obveznicama.
Ovdje sav rizik i odgovornost ulaganja snosi osiguravajuće društvo, ali zato pripisuje ostvarenu dobit svojim osiguranicima (ako je ima). Jednom pripisana dobit ostaje trajno na računu osiguranika.
Krasna je stvar da vam kao osiguraniku nisu dužni reći koliku su dobiti ostvarili, a često vam to niti ne govore. Naime, u pravilu možete doznati da je "osiguravajuće društvo XYZ svojim osiguranicima pripisalo 10.000.000 kuna dobiti za godinu ABCD". Ha, super! No, ne znate jesu li možda zaradili 100.000.000 kuna, a samo dio toga (10%) pripisali svojim osiguranicima. Drugo je pitanje koliko ima osiguranika. Naime ovih hipotetskih 10.000.000 kuna ako se podijeli na 10.000 osiguranika - svaki dobije 1000 kuna.
Ne vjerujte - pitajte: pokušajte dobiti odgovor o točnom % koji će se pripisati kao dobit na iznos vaše police. Ako ga i dobijete, pokušajte doznati koliko su oni zaradili sa vašim novcem.
Fond polica (poznata i kao unit-linked ili investicijsko osiguranje života) se uglavnom (preskačemo ovdje manje bitne detalje) od klasičnog osiguranja života razlikuje po tome gdje se ulaže štedni dio - ali to nisu obveznice.
Štedni dio se ulaže u investicijske fondove i to u pravilu mješovite/balansirane/uravnotežene ili dioničke investicijske fondove. Ulaganje u obvezničke fondove ovdje nema smisla.
Ulaganje kroz fond policu ide potpuno na rizik ulagača odnosno osiguranika pa se utoliko prije izbora ulaganja valja dobro informirati. Srećom, s obzirom na dugi rok osiguranja (10-15-20 godina pa i više) neke velike pogreške nisu tako česte.
Ipak, i ovdje se valja dobro raspitati o svim elementima fond polica jer nisu sve jednake: neke više polažu na osiguranje, druge na ulaganje; neke su fleksibilnije kod raznoraznih mogućnosti promjena, druge malo manje, itd. Svatko treba odlučiti za sebe.
Za neke klijente fond polica nije potrebna jer su već dovoljno pokriveni osiguranjem koje nudi klasična polica osiguranja života, pa stoga ostatak ulažu izravno u investicijske fondove.
Mirovinski fondovi (obvezni i dobrovoljni) u obveznice ulažu značajan dio svoje imovine, i do 80% neto imovine.
Sve je dobro dok mirovinski fondovi ne moraju voditi računa o aspektu likvidnosti njihovih portfelja (dakle, pojednostavljeno - dok ne počne značajnija isplata mirovina), a njihova strategija ima smisla. Problem će nastati kada se njihova imovina bude počela topiti uslijed odlaska njihovih članova u mirovinu. Tada će biti nužno pronaći odgovor na pitanje kome prodati obveznice, a da taj ne traži značajan diskont.
Ipak, tko smo mi da o tome raspravljamo? To ostavljamo raznim analitičarima, fond managerima i ostaloj velepoštovanoj ekipi.
Investicijski fondovi imaju obveznice u onoj mjeri u kojoj vi to želite. Više-manje.
Ovisno o tome koju vrstu investicijskih fondova izaberete, možete očekivati i određeni udio imovine uložen u obveznice. Iako situacija u posebnim okolnostima može biti drugačija, u pravilu najviše obveznica ima u obvezničkim fondovima, oko polovice u mješovitima, i manji dio u dioničkima.
Kolika je vaša otpornost na rizik ulaganja? Prođite naš mali test ulagača i doznajte okvirno stanje. Dakle, ako ste skloniji konzervativnijim ulaganjima, a nećete ili ne znate sami kupovati izravno na burzi - obveznički fondovi mogu dobro poslužiti da uvećate dio svojih ulaganja u obveznice.
Dionice ili obveznice čine u pravilu vrh financijske konstrukcije plana za mirovinu. Ulaganje u obveznice ima svoje mjesto kod planiranja privatne mirovine ali za to treba uzeti u obzir mnoge okolnosti. Ako niste sasvim sigurni da znate što radite - pitajte svog brokera ili investicijskog savjetnika.
